Tahvillerin hem ihraç edene hem de yatırımcılara dönüştürme hakkı verdiği için iki yıl içinde özsermayeye dönüşmesi neredeyse kesin. Şirketin, 1,4035 euro referans hisse fiyatı ve %22,5 dönüşüm primine dayanan hesaplamalarına göre bu durum mevcut özsermaye tabanının %6,8 oranında seyrelmesine yol açacak.
Tahviller, dönüşüm haklarının kullanılacağı ilk tarih olan Kasım 2025’e kadar %5,75 ila %6,50 arasında faiz ödeyecek. Bu tarihten sonra kupon oranı keskin bir artış göstererek üç yıllık swap euro kurunun ortalarının %13 üzerine çıkacak ve bu da şirkete tahvilleri hisse senedine dönüştürmek için güçlü bir teşvik sağlayacak.
Şirketin en büyük özel sektör hissedarı olan denizcilik ve lojistik grubu CMA CGM, tüm dönüştürme hakları kullanılsa bile hisselerinin %9’da kalmasını sağlayacak şekilde ihraca katılmayı planlıyor. Ancak Air France-KLM, diğer büyük hissedarların niyetlerinden haberdar olmadığını söyledi.
Şirket, COVID-19 salgını sırasında hava yolculuğunda yaşanan geçici çöküşte hava yolu şirketine yardımcı olmak için Nisan 2021’de Fransız devleti tarafından ihraç edilen vadesiz tahvilleri yeniden finanse etmek için fonları kullanacak. Dünyanın büyük bir kısmı virüsü kontrol altına almak için tasarlanan halk sağlığı tedbirlerini gevşettiğinden hava yolculuğu bu yıl güçlü bir şekilde toparlandı. Direnen son büyük ülke Çin bile bu haftanın başlarında, gelen yolcular için karantina gerekliliklerini azaltacağını – ancak kaldırmayacağını – ve hava yollarını, enfekte yolcuları ülkeye getirdikleri için cezalandıran bir sistemi sona erdireceğini söyledi.
Çin’in aldığı tedbirlerin, Air France-KLM gibi uzun menzilli taşıyıcılara fayda sağlayacak şekilde, Çin’e ve Çin’den yapılan uçuş hareketlerinde kademeli bir artışı tetiklemesi bekleniyor.
Kaynak: Investing – Geoffrey Smith
Abonesidir.
